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Corporate Credit Monthly Update (CCMU)
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Presentación

Anaxis Asset Management (AAM) es la sociedad del grupo especializada en la gestión de renta fija de alto rendimiento. Situada cerca de la Ópera de París, Anaxis AM está autorizada por la Autoridad de Mercados Financieros con el número GP 10000030.

Nuestra estrategia de selección de bonos tiene como finalidad seleccionar los valores que ofrezcan la mejor relación de rendimiento y riesgo, mediante un análisis exhaustivo del crédito de cada empresa emisora. Nuestro enfoque de la gestión no hace referencia a ningún índice, lo que nos permite construir carteras sólidas, resistentes a las variaciones y los sobresaltos de los mercados, y que ofrecen rendimientos periódicos superiores a los de la deuda pública.

Estas carteras sólidas responden eficazmente a las expectativas de nuestros inversionistas, los bancos privados, las family offices, los multigestores, los fondos de pensión y las compañías de seguros, que buscan productos de inversión fiables, resistentes y eficaces para su gestión.

Anaxis AM propone cuatro fondos de renta fija, especializados en el mercado de renta fija de alto rendimiento.

Fondos de deuda corporativa europea:

Fondos de deuda corporativa estadounidense:

Fondo de renta fija corporativa de países emergentes:

Asimismo, Anaxis AM propone un fondo de renta variable europea:

Descargar el CORPORATE CREDIT MONTHLY UPDATE de 04/2017 (.pdf)
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Consulte los documentos relacionados con la POLITICA DE GESTION DE CONFLICTOS DE INTERES, con el MANEJO DE QUEJAS, con la POLITICA DE SELECCION Y DE EVALUACION DE LAS CONTRAPARTES, con la POLITICA DE DERECHOS DE VOTO y con la POLITICA DE REMUNERACION.

Fundadores & Filosofía

Pierre Giai-Levra y Jean-Julien Goettmann son los fundadores de la sociedad Anaxis AM, quienes decidieron crearla en 2009 para dotar al grupo Anaxis de una sociedad de gestión reglamentada, que permitiera gestionar fondos de renta fija OICVM para sus clientes. Anaxis AM.

En efecto, el mercado de deuda corporativa ofrece numerosas oportunidades para un gestor activo, dado que la organización misma del mercado es fuente de ineficiencias:

  • La mayor parte de los inversionistas abordan el mercado de deuda corporativa con una visión centrada en los índices de referencia.
  • Asimismo, el mercado mantiene una segmentación en función de las categorías de calificación, puesto que cada inversionista tiene limitaciones, regulatorias o internas, en lo que respecta a su capacidad de invertir en un determinado segmento.
  • Las agencias de calificación siguen desempeñando un papel predominante en la evaluación de los deudores y las condiciones de financiación asociadas.
  • Algunos segmentos del mercado son negociados en el mercado extrabursátil (por contrapartes especializadas).

Pierre Giai-Levra : "Casi todas las sociedades de gestión de renta fija en Europa siguen un enfoque centrado en los índices de referencia. Nuestra misión es demostrar el valor agregado de nuestro enfoque fundamental de selección de bonos, que se basa en nuestro proceso de gestión ascendente".

Jean-Julien Goettmann : "La gestión según nuestro enfoque de selección de bonos significa que nuestros analistas y gestores consagran lo esencial de su energía al análisis exhaustivo de cada emisión y no a la previsión de los movimientos del mercado a corto plazo. Este análisis se basa en el conocimiento del sector de actividad del emisor, su modelo de negocios, gestión, balances, estados de resultados, flujos de efectivo y necesidades de inversión. Asimismo, en el proceso de decisión, es esencial una comprensión sólida en lo que respecta a los aspectos jurídicos de los documentos de emisión".

Metodología de inversión

Nuestro enfoque se basa en el análisis fundamental de la calidad de crédito de la deuda corporativa. Nuestro proceso se centra en la selección ascendente de títulos individuales asegurando, al mismo tiempo, una diversificación y un control de riesgos apropiados a nivel de las carteras. Nuestro enfoque se basa en el análisis fundamental de la calidad de crédito de la deuda corporativa. Nuestro proceso se centra en la selección ascendente de títulos individuales asegurando, al mismo tiempo, una diversificación y un control de riesgos apropiados a nivel de las carteras.
  • No seguimos ningún índice.
  • Por el contrario, nos concentramos en las especificidades de cada emisor.
  • Solamente compramos un bono después de contar con una fuerte convicción, fundada en un análisis exhaustivo que abarque todos los factores de riesgo potenciales.

Nuestra ambición es construir carteras sólidas, capaces de atravesar condiciones de mercados difíciles y producir rendimientos atractivos en horizontes de inversión a medio plazo. Damos prioridad a sociedades que gozan de grandes barreras de acceso, de un volumen de negocios regular, una estructura de costos flexibles y una gestión prudente de sus balances. Asimismo, excluimos al sector financiero de nuestras carteras debido a su falta de transparencia y previsibilidad.

Nuestro proceso es particularmente selectivo. Preferimos las emisiones de renta fija más seguras en términos de vencimiento, grado de antigüedad y protección de los prestamistas. Desconfiamos de las calificaciones atribuidas por las agencias: nos forjamos una opinión independiente, fundamentada en nuestras propias ideas sobre la evolución futura de las sociedades emisoras.

Las asignaciones por calificación, sector y país de nuestras carteras evolucionan a lo largo del tiempo, a causa de nuestra gestión ascendente. De igual manera, tomamos en cuenta la coyuntura macroeconómica. Seguimos de cerca la sensibilidad a las tasas y los demás factores de riesgo, los cuales podemos ajustar en caso de que sea necesario.

Descargar el Proceso de Inversión de Anaxis Asset Management (.pdf)
Descargar el Control de Riesgos de Anaxis Asset Management (.pdf)

Comité de inversión

Pierre Giai-Levra, Responsable de gestión
Experiencia anterior: Paribas Asset Management, Dexia Asset Management, Finaltis
Formación: École Centrale de Paris, Diplom-Mathematiker de la Universidad de Stuttgart, Máster en finanzas HEC

Sébastien Davos, Controlador de riesgos
Experiencia anterior: Calyon (París), Société Générale CIB (París), AXA Investment Managers (Londres)
Formación: MSc en gestión de EDHEC, MBA en finanzas de la Universidad Laval (Canadá)

Jean-Julien Goettmann, CFA, Gestor de cartera
Experiencia anterior: Société Générale Asset Management (Paris & Singapore), Arbordale Hedge Investments (Chicago), Dexia Asset Management (Paris), Finaltis (Paris)
Formación: MSc in Management, Neoma Business School (Head of the Dean's list 1994), Master in Corporate Finance (University Paris-Dauphine), Chartered Financial Analyst

Thibault Destrés, Gestor de cartera
Experiencia anterior: AXA IM (Londres), AXA IM (Paris)
Formación: MSc Finance ESSCA

Corporate Credit Monthly Update

Cada mes, el equipo de gestión de Anaxis AM le propone una síntesis del mercado de deuda corporativa. En este documento, nuestros expertos abordan los siguientes puntos esenciales:
  • Los índices de mercado (rentabilidades, duración, rendimiento, diferencial)
  • La inflación, real y prevista
  • La evolución histórica de los rendimientos de la deuda corporativa
  • Los diferenciales de crédito en la deuda corporativa por calificación

El equipo de gestión concluye con un análisis de los eventos que hayan tenido un impacto en los mercados a lo largo del mes, especialmente a nivel macroeconómico.

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