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Corporate Credit Monthly Update (CCMU)
Reporting Anaxis Income Advantage Reporting Anaxis Short Duration
Reporting ABO EUR 2018 Reporting ABO US 2017
Reporting AAM EUR Equities Reporting ABO EM 2020
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Presentazione

Anaxis Asset Management (AAM) è la società del gruppo specializzata nella gestione di obbligazioni ad alto rendimento. Anaxis AM, la cui sede si trova vicino all'Opéra di Parigi, è autorizzata dall'Autorité des Marchés Financiers con il numero GP 10000030.

La nostra strategia denominata di bond-picking (selezione individuale delle obbligazioni) intende selezionare le emissioni che offrono il rapporto più conveniente tra rischio e rendimento eseguendo analisi approfondite del merito di credito di ciascuna azienda emittente. La nostra metodologia di gestione non fa riferimento ad alcun indice di riferimento e ci permette di comporre portafogli solidi, resistenti ai mutamenti e alle oscillazioni del mercato e che ottengono rendimenti costantemente superiori a quelli dei titoli di Stato.

Questi portafogli solidi corrispondono efficacemente alle aspettative dei nostri investitori, delle banche private, dei family offices, dei fondi di fondi, dei fondi pensionistici e delle compagnie d'assicurazione, che per le loro gestioni desiderano prodotti d’investimento affidabili, resistenti e performanti.

Anaxis AM propone quattro fondi obbligazionari, ognuno dei quali è specializzato nel settore delle obbligazioni ad alto rendimento.

Fondi di obbligazioni emesse da aziende europee:

Fondi di obbligazioni emesse da aziende statunitensi:

Fondo di obbligazioni societarie di aziende dei paesi emergenti:

Inoltre Anaxis AM propone un fondo dedicato alle azioni europee::

Scarica il CORPORATE CREDIT MONTHLY UPDATE del 04/2017 (.pdf)
Desidero essere informato/a delle prossime pubblicazioni di Anaxis (Rendiconti mensili & CCMU)

Consultare i documenti relativi alla POLITICA IN MATERIA DI CONFLITTI D’INTERESSE, alla GESTIONE DEI RECLAMI, alla PROCEDURA DI SELEZIONE E VALUTAZIONE DELLE CONTROPARTI, alla POLITICA DI ESERCIZIO DEI DIRITTI DI VOTO e alla POLITICA DI REMUNERAZIONE.

Fondatori e Filosofia

Pierre Giai-Levra e Jean-Julien Goettmann i due fondatori della società Anaxis AM ne decisero la costituzione nel 2009 per dotare il gruppo Anaxis di una società di gestione regolamentata e in grado di gestire i fondi obbligazionari UCITS per conto dei suoi clienti.

Il settore delle obbligazioni societarie offre numerose opportunità per la gestione dinamica, poiché la struttura stessa del mercato è fonte di inefficienze:

  • La stragrande maggioranza degli investitori si accosta al settore delle obbligazioni societarie confrontando le performance ottenute con un indice di riferimento.
  • Inoltre il mercato resta molto segmentato a seconda delle categorie di rating, mentre la possibilità di ciascun singolo operatore di investire nell'uno o nell'altro segmento è limitata da vincoli normativi esterni o interni.
  • Le agenzie di rating mantengono un ruolo determinante ai fini della valutazione di un debitore e delle conseguenti condizioni di finanziamento.
  • Alcuni segmenti sono negoziati da controparti specializzate in mercati non regolamentati.

Pierre Giai-Levra : "la quasi totalità delle società di gestione obbligazionaria in Europa confronta le performance ottenute con un indice di riferimento. Intendiamo dimostrare il valore aggiunto della nostra metodologia fondamentale di «bond-picking», fondata sul nostro processo di gestione bottom-up".

Jean-Julien Goettmann : "per i nostri analisti e gestori servirsi della nostra metodologia di bond-picking significa dedicare il meglio delle proprie energie all'analisi approfondita di ciascuna emissione anziché a prevedere le fluttuazioni del mercato nel breve periodo. Tale analisi si basa sulla conoscenza del settore d'attività dell’emittente, del suo modello d'impresa, dei suoi amministratori, dei suoi bilanci, del suo conto economico, dei suoi cash flow e delle sue esigenze d’investimento. Anche la conoscenza giuridica dei documenti di emissione è un elemento essenziale del processo decisionale".

Metodologia d'investimento

La nostra metodologia si basa sull'analisi della qualità creditizia delle obbligazioni societarie. Il nostro processo si incentra sulla selezione bottom-up dei singoli titoli, che garantisce una diversificazione e un controllo del rischio adeguati alle caratteristiche del portafoglio.
  • Non ci confrontiamo con alcun indice.
  • Bensì concentriamo l'attenzione sulle specificità di ciascun emittente.
  • Acquistiamo un'emissione obbligazionaria solo se ne siamo stati pienamente convinti da un'analisi approfondita di tutti i possibili fattori di rischio.

Intendiamo formare dei portafogli solidi, in grado di superare i momenti difficili del mercato e di realizzare rendimenti di buon livello in periodi d'investimento di media durata. Prediligiamo le società caratterizzate da alte barriere d'ingresso, fatturati costanti, strutture dei costi flessibili e gestioni avvedute dei bilanci. Escludiamo dai portafogli il settore finanziario per la sua mancanza di trasparenza e prevedibilità.

Il nostro metodo d'investimento è particolarmente selettivo. Prediligiamo le emissioni obbligazionarie più sicure in termini di scadenza, priorità e tutela dei creditori. Non facciamo affidamento sui rating delle agenzie, ma ci formiamo un'opinione autonoma basandoci sulla nostra visione dell'andamento futuro delle società emittenti.

Le ripartizioni dei nostri portafogli per rating, settore e paesi variano nel tempo in funzione della nostra gestione bottom-up. Teniamo conto anche della congiuntura macroeconomica. Seguiamo con attenzione la reattività all'andamento dei tassi e gli altri fattori di rischio, che se necessario possiamo modificare.

Scarica il Processo d’investimento di Anaxis Asset Management (.pdf)
Scarica il Controllo del rischio di Anaxis Asset Management (.pdf)

Comitato d'investimento

Pierre Giai-Levra, Responsabile degli investimenti
Esperienza professionale: Paribas Asset Management, Dexia Asset Management, Finaltis
Formazione: Ecole Centrale di Parigi, Diplom-Mathematiker dell'Università di Stoccarda, Master in Finanza presso l'Istituto di Studi Commerciali Superiori (HEC)

Sébastien Davos, Risk Manager
Esperienza professionale: Calyon (Parigi), Société Générale CIB (Parigi), AXA Investment Managers (Londra)
Formazione: MSc in gestione presso l'EDHEC, MBA in finanza presso l'Università Laval (Canada)

Jean-Julien Goettmann, CFA, Gestore di portafoglio
Esperienza professionale: Société Générale Asset Management (Paris & Singapore), Arbordale Hedge Investments (Chicago), Dexia Asset Management (Paris), Finaltis (Paris)
Formazione: MSc in Management, Neoma Business School (Head of the Dean's list 1994), Master in Corporate Finance (University Paris-Dauphine), Chartered Financial Analyst

Thibault Destrés, Gestore di portafoglio
Esperienza professionale: AXA IM (Londres), AXA IM (Paris)
Formazione: MSc Finance ESSCA

Corporate Credit Monthly Update

Tutti i mesi i gestori di Anaxis AM vi propongono una sintesi del settore delle obbligazioni societarie. In questo documento i nostri esperti esaminano i punti essenziali:
  • Gli indici di mercato (performance, duration, rendimento e differenziali)
  • L’inflazione reale e prevista
  • L’andamento storico dei rendimenti delle obbligazioni societarie
  • I differenziali di rendimento delle obbligazioni societarie suddivisi per rating

I gestori chiudono l'articolo con un'analisi degli eventi che hanno influenzato il mercato nel corso del mese, particolarmente a livello macroeconomico.

Scarica il CORPORATE CREDIT MONTHLY UPDATE del 04/2017 (.pdf)
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Contatti

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9, rue Scribe
75009 Parigi
Tel: +33 (0)9 73 87 13 20
Fax: +33 (0)1 42 65 80 46

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